Melhor momento para comprar opções de compra de ações

O melhor horário para trocas comerciais.
Negociar moedas (às vezes chamadas de negociação forex) é uma maneira popular de trocar opções binárias. Como as moedas podem ser negociadas o dia todo, muitos comerciantes estão procurando o momento perfeito para investir em uma opção binária com base em moedas. Este artigo, The Best Time to Trade Currencies, mostrará o momento perfeito para investir em opção binária com base em moedas.
Qual é o melhor momento para trocar moedas?
A maior diferença entre negociação de moeda e negociação de ações é que as ações só podem ser negociadas durante um determinado período de tempo, mas as moedas podem ser negociadas o dia inteiro de segunda a sexta-feira. Então, existe um tempo, que pode ser definido como o melhor momento para trocar moedas?
Um estoque é negociado em sua bolsa de valores. As ações americanas, por exemplo, são negociadas em Nova York, ações japonesas em Tóquio, British Stock em Londres. Isso limita a hora do dia em que você pode negociar um estoque até o momento em que sua bolsa de valores é aberta para negociação.
Para investir em uma opção binária com base em um estoque como o recurso subjacente, você precisa se adaptar ao tempo de negociação de ações. As opções binárias com base em estoque só estão disponíveis quando a bolsa de valores da bolsa está aberta.
A grande vantagem das moedas em comparação com as ações é que as moedas são negociadas em todas as bolsas de valores. Devido aos diferentes fusos horários, sempre há uma bolsa de valores aberta na qual você pode investir em moedas durante a semana. Isso levou a que a ampla opinião acredite que não importa quando um comerciante investe em uma opção binária baseada em moedas. Infelizmente, nada poderia estar mais longe da verdade.
Assim como as ações passam por diferentes períodos de negociação durante o dia # 8211; Perto do final do dia de negociação, o volume de negócios geralmente é significativamente menor, por exemplo - as moedas experimentam os mesmos períodos gentis, apenas de uma forma bem diferente.
Para entender o porquê e como, vamos dar uma olhada nas três bolsas de valores com o maior volume de negociação de moeda: Londres, Nova York e Tóquio.
O horário de abertura das três principais bolsas de valores se sobrepõe em alguns pontos:
Londres: 03:00 - 12:00 EST Nova York: 08:00 - 17:00 EST Tóquio: 19:00 - 04:00 EST.
Esses períodos de sobreposição apresentam um ambiente de negociação significativamente diferente dos períodos não sobrepostos: há mais comerciantes no mercado, o volume de negócios é maior e o mercado tem mais volatilidade. Como comerciante, você precisa buscar ativamente o ambiente comercial o melhor para seu tipo de estratégia de negociação.
Como encontrar o melhor momento para negociar sua estratégia.
As estratégias de negociação são muito diferentes entre si. Alguns funcionam melhor em um ambiente acelerado com alto volume e alta volatilidade. Alguns são mais adequados para ambientes de mercado mais silenciosos com menos volatilidade e menos volume. Dependendo da estratégia que você usa, você deve trocá-lo durante os horários de mercado que são melhores para isso.
Um comerciante de lacunas de fechamento, por exemplo, procurará principalmente as lacunas de exaustão. As brechas de exaustão ocorrem durante períodos com baixo volume, quando apenas alguns comerciantes estão no mercado. Se você estiver negociando uma estratégia similar, você deve tentar encontrar ambientes de mercado mais silenciosos, quando menos comerciantes estão no mercado.
Durante uma época do dia em que duas grandes bolsas negociam moedas simultaneamente, os ambientes de mercado mais silenciosos são mais difíceis de encontrar. Portanto, você raramente poderá encontrar vazamentos de exaustão. Como resultado, você poderá investir em sinais significativamente menos ou você vai investir em sinais de menor qualidade. Ambas as opções reduzirão significativamente seus lucros.
Com uma estratégia como essa, você deve negociar quando apenas um grande mercado está aberto. Felizmente, você pode encontrar um tempo de negociação ideal durante todo o tempo. Isso significa que não importa onde você mora, você sempre pode negociar estratégias especializadas em ambientes de mercado mais silenciosos com moedas.
Com estratégias que se especializam em ambientes de mercado com maior volume, por outro lado, você deve fazer exatamente o oposto: você deve procurar períodos sobrepostos. Eles são perfeitos para os comerciantes que procuram trocar lacunas de separação e lacunas de fugas, por exemplo.
O melhor momento para trocar moedas e usar este tipo de estratégia é das 08:00 às 12:00 EST, quando os mercados europeus e os mercados americanos se sobrepõem. Em pouco menor, o tempo de 03:00 a 04:00 EST, quando Tóquio e os mercados europeus se sobrepõem, também fornecem um bom ambiente comercial.
Dependendo de onde você mora, executar esse tipo de estratégia no ambiente de mercado perfeito pode exigir que você se levante no meio da noite. Os melhores resultados valerão o esforço.
Top 3 Escolhas.
Melhores Sinais de Negociação.
Estratégias de opções binárias.
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Melhor hora para comprar opções de estoque
Quando é o melhor momento para vender opções de chamada?
20 de dezembro de 2018 3:15 da manhã.
Muitos investidores de renda usam a estratégia de chamadas cobertas para receita mensal. Esta é uma estratégia simples de comprar 100 ações de um estoque, em seguida, vender uma chamada contra o estoque que você possui. O prêmio recebido da venda da chamada é a parcela de renda deste comércio. No entanto, os preços premium podem variar de um período para o outro. Então, quando é o melhor momento para vender opções de chamadas?
Uma vez que a renda é o objetivo principal desta estratégia, você deve começar por analisar o que muda o valor das opções de compra e dos valores premium. A parcela intrínseca de uma opção de compra é definida pelo valor do dinheiro no valor da opção. O valor da variação na opção premium é devido ao valor do tempo da opção. Sabemos que o valor do tempo é maior para chamadas de longo prazo, como é exibido na cadeia de opções para cada mês de opções. Portanto, a maior variação vem da volatilidade.
Quando a volatilidade é alta, os prémios de chamadas são maiores do que durante períodos de baixa volatilidade. Você deseja escrever chamadas quando a volatilidade é alta, porque você ganha mais renda quando a volatilidade é alta. Para determinar a volatilidade do mercado, o VIX é a medida mais simples do custo das opções (prémios de opções). Quando o preço das opções é alto, os investidores estão assustados. Se alguém tiver que pagar muito dinheiro por uma opção acima do seu valor intrínseco, o VIX é alto. A regra geral é que os prêmios de opção são altos quando o VIX é superior a 30. Por exemplo, em 8 de agosto de 2018, o VIX ficou em 48, o que foi a maior leitura do ano passado. Em 20 de outubro de 2008, o VIX atingiu 79,13. Em comparação, em mercados de touro fortes, o VIX pode ser de 10 ou inferior. Hoje, o VIX caiu para cerca de 24, então a quantidade de medo no mercado diminuiu desde a área de alta volatilidade de agosto de 2018.
A ação é que você receberá mais prêmios (receita) quando o VIX tiver mais de 30 e menor prémio quando o VIX estiver perto do final baixo de 10 ou menos. Em qualquer lugar entre esses pontos, os prémios das opções são mais razoáveis. Isso não quer dizer que você nunca deve vender opções de chamadas quando o VIX estiver baixo, apenas que você não ganhará tanta renda quando o VIX for baixo. Por exemplo, quando você está escrevendo chamadas em ações em seu portfólio de longo prazo, você deve vender chamadas depois de um pico no VIX.
Novamente, o VIX é uma medida de volatilidade do mercado. Não me refiro à volatilidade dos títulos individuais, pois esta será uma discussão diferente em outro momento.
Um comércio potencial é comprar o Powershares S & amp; P 500 Buy-Write Portfolio (NYSEARCA: PBP) quando o VIX é alto. O PBP normalmente investe pelo menos 80% do total de ativos em ações ordinárias das 500 empresas incluídas no índice S & P 500 e escreve (vende) opções de chamadas. O índice subjacente mede os retornos totais de um portfólio teórico, incluindo as ações do Índice S & P 500, nas quais as opções de chamadas do Índice S & P 500 são escritas (vendidas) sistematicamente contra o portfólio através de uma estratégia de compra e gravação. O gráfico abaixo mostra o gráfico de preço VIX e o gráfico PBP. Após o pico VIX, as ações do PBP cairão criando um preço de entrada menor. Então, o preço do PBP aumentará lentamente nos meses seguintes. Existem dois itens que causam isso dentro de PBP: (1) o aumento no VIX diminuirá o preço das propriedades S & amp; P 500; (2) os prémios mais elevados da escrita de chamadas ficarão atrasados, uma vez que a receita não será realizada até que as novas negociações estejam concluídas. Isso dará ao investidor mais tempo para entrar no comércio antes da maior renda ser realizada.
Em resumo, quando o VIX começa a se mover acima de 30, observe se as partes de PBP caíram. Quando o preço do PBP se estabilizar em um ponto de preço mais baixo, então compre ações e procure por mais de 6 meses no futuro.
Divulgação: Não tenho cargos em nenhum estoque mencionado e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas.
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Comprar uma opção de chamada.
Uma pessoa compraria uma opção de compra nos mercados de commodities ou futuros, se ele ou ela esperava que o preço de futuros subjacentes se movesse mais alto.
Comprar uma opção de compra habilita o comprador da opção ao direito de comprar o contrato de futuros subjacentes ao preço de exercício a qualquer momento antes do termo do contrato. Isso raramente acontece, e não há muito benefício para fazer isso, então não fique preso na definição formal de comprar uma opção de compra.
A maioria dos comerciantes compra opções de chamadas porque acredita que um mercado de commodities vai se mover mais alto e eles querem lucrar com esse movimento. Você também pode sair da opção antes de expirar - durante as horas de mercado, é claro.
Todas as opções têm uma vida limitada. Eles são definidos por uma data de validade específica pela troca de futuros onde negocia. Você pode visitar o site de cada bolsa de futuros para datas de validade específicas de cada mercado de commodities.
Encontrando as Opções de Chamada adequadas para comprar.
Você deve primeiro decidir sobre seus objetivos e depois encontrar a melhor opção para comprar. As coisas a considerar ao comprar opções de chamadas incluem:
Duração do tempo que você planeja estar no comércio O valor que você pode alocar para comprar uma opção de compra O período de um movimento que você espera do mercado.
A maioria das commodities e futuros possui uma ampla gama de opções em diferentes meses de vencimento e preços de exercício diferentes que permitem escolher uma opção que atenda seus objetivos.
Duração do tempo que você planeja estar no comércio de opções de chamada.
Isso irá ajudá-lo a determinar quanto tempo você precisa para uma opção de chamada. Se você está esperando uma mercadoria para completar sua jogada mais alta dentro de duas semanas, você quer comprar uma mercadoria com pelo menos duas semanas restante. Normalmente, você não quer comprar uma opção com um período de 6 a 9 meses se você planeja apenas estar no comércio por algumas semanas, já que as opções serão mais caras e você perderá alguma alavanca.
Uma coisa a ser ciente é que o tempo premium das opções decai mais rapidamente nos últimos 30 dias. Portanto, você pode estar correto em seus pressupostos sobre um comércio, mas a opção perde muito valor de tempo e você acaba com uma perda. Sugerimos que você compre sempre uma opção com mais 30 dias do que você espera estar no comércio.
Quantidade que você pode atribuir para comprar uma opção de chamada.
Dependendo do tamanho da sua conta e das tolerâncias de risco, algumas opções podem ser muito caras para você comprar, ou talvez não sejam as opções certas. Nas opções de dinheiro, as opções serão mais dispendiosas do que as opções de dinheiro. Além disso, quanto mais tempo restante nas opções de chamadas, mais custará.
Ao contrário dos contratos de futuros, há uma margem quando você compra a maioria das opções. Você tem que pagar toda a opção premium na frente. Portanto, as opções em mercados voláteis como o petróleo bruto podem custar vários milhares de dólares. Isso pode não ser adequado para todos os comerciantes de opções, e você não quer cometer o erro de comprar o fundo das opções de dinheiro apenas porque está no seu preço. O mais profundo das opções de dinheiro expirará sem valor, e eles são considerados tiros longos.
Comprimento de um movimento que você espera do mercado.
Para maximizar sua alavancagem e controlar seu risco, você deve ter uma idéia do tipo de movimento que você espera do mercado de commodities ou futuros.
A abordagem mais conservadora geralmente é comprar nas opções de dinheiro. Uma abordagem mais agressiva é comprar vários contratos fora das opções de dinheiro. Seus retornos aumentarão com vários contratos fora das opções de dinheiro se o mercado fizer um grande movimento maior. Também é mais arriscado porque você tem uma maior chance de perder a opção de opção completa se o mercado não se mover.
Opções de chamadas versus contrato de futuros.
Risco limitado menos volatilidade.
Suas perdas na compra de uma opção de compra são limitadas ao prémio pago pela opção mais comissões e quaisquer taxas. Com um contrato de futuros, você tem potencial de perda praticamente ilimitado.
As opções de chamadas também não se movem tão rapidamente quanto os contratos futuros, a menos que estejam profundamente no dinheiro. Isso permite que um comerciante de commodities aproveite muitos dos altos e baixos nos mercados que possam forçar um comerciante a fechar um contrato de futuros para limitar o risco.
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Uma das principais desvantagens das opções de compra é o fato de que as opções perdem valor de tempo todos os dias. As opções são um recurso desperdiçado. Você não só precisa ser correto quanto à direção do mercado, mas também no momento da mudança.
Break Even Point na compra de opções de chamadas.
Strike Price & # 43; Opção Premium paga.
Esta fórmula é usada na expiração da opção considerando que não há valor de tempo deixado nas opções de chamada. Você obviamente pode vender as opções a qualquer momento antes do vencimento e haverá um prêmio de tempo restante, a menos que as opções estejam profundas no dinheiro ou longe do dinheiro.
Uma opção de chamada também pode servir como um instrumento de parada-perda de risco limitado para uma posição curta. Em mercados voláteis, é aconselhável que os comerciantes e os investidores usem paradas contra posições de risco. Uma parada é uma função de risco-recompensa, e como os participantes do mercado mais bem sucedidos sabem, você nunca deve arriscar mais do que você está procurando fazer em qualquer investimento.
O problema com as paradas é que às vezes o mercado pode trocar até um nível que desencadeia uma parada e, em seguida, reverte. Para aqueles com posições curtas, uma opção de chamada longa serve como proteção de parada-perda, mas pode dar-lhe mais tempo do que uma parada que fecha a posição quando se trata do nível de risco. Isso ocorre porque se a opção tiver tempo restante se o mercado se tornar volátil, a opção de chamada serve para duas finalidades.
Primeiro, a opção de compra atuará como um seguro de preço, protegendo a posição curta das perdas adicionais acima do preço de exercício. Em segundo lugar, e talvez mais importante, a opção de chamada permite a permanência curta, mesmo que o preço se mova acima do nível segurado ou do preço de exercício.
Os mercados geralmente aumentam apenas para se virar e cair drasticamente após o preço disparar parar pedidos. Enquanto a opção ainda tiver tempo até o vencimento, a opção de compra manterá um participante no mercado em uma posição curta e permitirá que eles sobrevivam a um período volátil que eventualmente retorna a uma tendência de baixa. Uma posição curta, juntamente com uma chamada longa, é essencialmente a mesma coisa que uma posição longa, que tem um risco limitado.
As opções de chamadas são instrumentos que podem ser empregados para posicionar diretamente em um mercado para apostar que o preço apreciará ou protegerá uma posição curta existente de uma mudança de preço adversa.

Melhor Tempo (s) de Dia, Semana & amp; Mês para estoque comercial.
Ao contrário do investimento tradicional, a negociação tem foco a curto prazo. O comerciante compra um estoque para não se manter para uma valorização gradual, mas para uma rápida reviravolta, muitas vezes dentro de um período de tempo pré-determinado: alguns dias, uma semana, mês ou trimestre. E, claro, o dia do comércio, como o nome indica, tem o prazo mais curto de todos: a análise pode ser dividida em dias, horas e até minutos e a hora do dia em que um comércio é feito pode ser um fator importante a considerar .
Existe um melhor dia da semana para comprar ações? Ou um melhor dia para vender ações? Existe uma melhor época do ano para comprar estoques? Que tal um melhor mês para comprar ações ou para descarregá-las? Neste artigo, mostraremos como decidir as decisões comerciais de acordo com as tendências diárias, semanais e mensais.
Melhores horários do dia para comprar estoques (ou vendê-los)
A primeira coisa da manhã, os volumes e os preços do mercado podem ficar selvagens. Os horários de abertura representam a janela em que os fatores do mercado em todos os comunicados de imprensa desde o sino de fechamento anterior, o que contribui para a volatilidade dos preços. Um comerciante qualificado pode reconhecer os padrões apropriados e fazer um lucro rápido, mas um comerciante menos qualificado pode sofrer perdas sérias como resultado. Então, se você é um novato, você pode querer evitar o comércio durante essas horas voláteis - ou pelo menos, dentro da primeira hora.
No entanto, para os comerciantes de dias experientes, esses primeiros 15 minutos após o sino de abertura são horário nobre, geralmente oferecendo alguns dos maiores negócios do dia nas tendências iniciais. Todo o período de 9:30 a 10:30 da manhã é muitas vezes uma das melhores horas do dia para o dia de negociação, oferecendo os maiores movimentos no menor período de tempo (uma combinação excelente e eficiente). Extendê-lo para 11:30 AM EST se você quer uma outra hora de negociação. Muitos comerciantes de dia profissional param de negociar por aí, quando é quando a volatilidade e o volume tendem a diminuir. Uma vez que isso acontece, os negócios demoram mais e os movimentos são menores com menos volume.
[Aprender quando e como e quando colocar negócios lucrativos pode levar anos de experiência e conhecimento especializado. Se você quiser aprender a se tornar um comerciante de dia bem sucedido, o curso de tornar um curso de dias da Academia Investopedia é um excelente começo. ]
Se os futuros do índice de negociação do dia, como S & amp; P 500 E-Minis, ou um ETF indexado ativamente, como o S & amp; P 500 SPDR, você pode começar a operar já às 8:30 da manhã (pré-mercado) e começar oferecendo redução em torno das 10:30 da manhã. Tal como acontece com as ações, a negociação pode continuar até as 11:30 da manhã, mas somente se o mercado ainda estiver oferecendo oportunidades.
O meio do dia tende a ser o período mais calmo e estável da maioria dos dias de negociação. Não, não é que os comerciantes estão na hora do almoço: é que esta é a hora do dia em que as pessoas esperam novas novidades a serem anunciadas. Porque a maioria dos comunicados de imprensa do dia já foram tidos em conta nos preços das ações, muitos estão assistindo para ver onde o mercado pode estar indo para o resto do dia. Como os preços são relativamente estáveis ​​durante este período, é um bom momento para um iniciante colocar negócios, já que a ação é mais lenta e os retornos podem ser mais previsíveis.
Nas últimas horas do dia de negociação, volatilidade e aumento de volume novamente. Na verdade, os padrões comuns do mercado de ações intra-dia mostram que a última hora pode ser como a primeira: reversões bruscas e grandes movimentos, especialmente nos últimos minutos de negociação. De 3:00 a 4:00 da tarde, os comerciantes do dia tentam sempre fechar suas posições, ou podem estar tentando se juntar a uma manifestação no final do dia, com a esperança de que o impulso seja levado para o próximo dia de negociação.
Melhor dia da semana para comprar Stock: segunda-feira.
É chamado o efeito de segunda-feira. Durante décadas, o mercado de ações tende a cair às segundas-feiras, em média. Alguns estudos, como em "A Survey of the Monday Effect Literature", de Glenn N. Pettengill, no Quarterly Journal of Business and Economics (2003), atribuíram isso a uma grande quantidade de más notícias que geralmente são divulgadas durante o fim de semana. Outros apontam para o humor sombrio dos investidores em ter que voltar ao trabalho, o que é especialmente evidente durante as primeiras horas da segunda feira.
Se você está planejando comprar ações, é melhor você fazer uma segunda-feira do que qualquer outro dia da semana e tirar algumas pechinchas.
Melhor dia da semana para vender ações: sexta-feira.
Se segunda-feira é o melhor dia da semana para comprar ações, segue-se que sexta-feira é o melhor dia para vender ações - antes que os preços baixem na segunda-feira. Se você está interessado em vendas a descoberto, a sexta-feira é o melhor dia para assumir uma posição curta (porque as ações tendem a ter um preço mais alto em uma sexta-feira) e segunda-feira é o melhor dia da semana para cobrir sua curta. Nos Estados Unidos, as sextas-feiras que estão na véspera dos fins-de-semana de três dias são especialmente boas: devido ao bom senso geral, os mercados de ações tendem a aumentar à frente do feriado ou feriados observados.
Melhor hora do ano para comprar estoques.
Qual é o melhor mês para comprar estoques?
Assim, um comerciante pode considerar entrar no mercado de ações de uma maneira importante em setembro, quando os preços tendem a cair, para estar pronto para o crescimento de outubro.
Também há algo chamado de efeito de janeiro. No início do Ano Novo, os investidores retornam aos mercados de ações com uma vingança, elevando os preços - especialmente de ações de pequeno e de baixo valor, de acordo com "Ações para Longo Prazo: o Guia Definitivo de Retornos de Mercado Financeiro e Investimento de Longo Prazo Estratégias "de Jeremy J. Siegel.
Assim, em termos de sazonalidade, o final de dezembro mostrou ser um bom momento para comprar pequenas capitais ou ações de valor, para estar pronto para o aumento no início do próximo mês. Há outra vantagem: muitos investidores começam a vender ações em massa no final do ano, especialmente aqueles que diminuíram o valor, para reclamar perdas de capital em suas declarações fiscais. Então, novamente, os últimos dias de negociação do ano podem oferecer algumas pechinchas.
O melhor dia do mês para investir.
Não há um único dia de cada mês que seja sempre ideal para comprar ou vender. No entanto, existe uma tendência para que os estoques aumentem no final de um mês. Essa tendência é principalmente relacionada a novos fluxos monetários periódicos voltados para fundos mútuos no início de cada mês. Além disso, os gestores de fundos tentam fazer com que seus balanços se vejam bem no final de cada trimestre comprando ações que tenham feito bem durante esse trimestre específico. Os preços das ações tendem a cair no meio do mês.
Então, um comerciante pode se beneficiar ao marcar suas compras no ponto médio de um mês - 10 a 15, diga. O melhor dia para vender ações seria um dentro dos cinco dias da volta do mês.
The Bottom Line.
Essas sugestões quanto ao melhor horário do dia para negociar ações, o melhor dia da semana para comprar ações ou vender ações, e o melhor mês para comprar ações ou vender ações são generalizações, é claro. As exceções e anomalias abundam, dependendo de eventos de notícias e conforme as condições do mercado mudam. A coisa mais próxima de uma regra indiscutível é que a primeira e a última hora de um dia de negociação são as mais movimentadas, oferecendo a maioria das oportunidades - mas mesmo assim, muitos comerciantes contrários também obtiveram grandes resultados nos tempos livres.

Quando você deve exercer suas opções de estoque?
As opções S tock têm valor precisamente porque são uma opção. O fato de você ter uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar o estoque de seu empregador a um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de compra de ações negociadas publicamente são avaliadas acima do valor pelo qual o preço do estoque subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as opções de ações do empregado são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em troca para uma explicação mais detalhada). Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercer uma opção.
Taxas de impostos conduzem a decisão de exercício.
As variáveis ​​mais importantes a serem consideradas ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar ao exercer suas Opções de Ações Incentivas (a forma mais comum de opções de empregado): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e o imposto de ganhos de capital de longo prazo muito menor.
É provável que você incorpore uma AMT se você exercer suas opções depois que seu valor de mercado justo subiu acima do seu preço de exercício, mas você não as vende. A AMT que você provavelmente irá incorrer será a taxa de imposto AMT federal de 28%, o valor pelo qual as suas opções se valorizaram com base no seu preço de mercado atual (você só paga o AMT estadual em um nível de renda que poucos pessoas terão acesso). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação mais recente do 409A solicitada pelo conselho de administração da sua empresa se seu empregador for privado (ver as cartas da oferta de razão não incluem um preço de greve para uma explicação sobre como funcionam as avaliações 409A) e o preço do mercado público após o IPO.
Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar.
Por exemplo, se você possui 20.000 opções para comprar as ações ordinárias de seu empregador em US $ 2 por ação, a avaliação mais recente da 409A valora suas ações ordinárias em US $ 6 por ação e você faz 10 mil ações, então você deve uma AMT de US $ 11.200 (10.000 x 28% x ($ 6 & # 8211; $ 2)). Se você mantiver suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos depois de serem concedidas), você pagará uma taxa combinada de impostos federais-mais-estado-marginal-longo prazo-capital-ganhos-taxa de apenas 24,7% sobre o valor que eles apreciam mais de US $ 2 por ação (assumindo que você ganha US $ 255,000 como casal e morar na Califórnia, como é o caso mais comum para os clientes da Wealthfront). O AMT que você pagou será creditado contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, você vende suas 10.000 ações por US $ 10 por ação, seu imposto combinado sobre ganhos de capital a longo prazo será de US $ 19.760 (10.000 ações x 24,7% x ($ 10 e $ 8211; $ 2)), menos os $ 11.200 anteriormente pagos AMT ou um líquido de US $ 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como o imposto mínimo alternativo funciona, consulte Melhorando os resultados dos impostos para sua opção de compra de ações ou do subsídio de ações restrito, parte 1.
Se você não exercer nenhuma das suas opções até que sua empresa seja adquirida ou se torne pública e você vende de imediato, você pagará taxas de imposto de renda ordinárias sobre o valor do ganho. Se você é um casal casado da Califórnia que ganho conjuntamente US $ 255,000 (novamente, o cliente médio da Wealthfront), sua taxa de imposto combinada do estado marginal e federal ordinário de 2018 será de 42,7%. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas espera aguardar até o dia em que você vende (ou seja, um exercício no mesmo dia), você deveria pagar impostos ordinários de renda de US $ 68.320 (20.000 x 42.7% x ($ 10 e # 8211; $ 2)). Isso é muito mais do que no anterior caso de ganhos de capital a longo prazo.
83 (b) Eleições podem ter enorme valor.
Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de compra de ações quando seu valor de mercado justo for igual ao seu preço de exercício e você arquivar um formulário 83 (b) eleição a tempo. Qualquer valorização futura será tributada nas taxas de ganhos de capital a longo prazo se você detiver suas ações por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data da concessão antes da venda. Se você vender em menos de um ano, você será tributado nas taxas de renda ordinárias.
As variáveis ​​mais importantes a considerar ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco.
A maioria das empresas oferece-lhe a oportunidade de exercer suas opções conservadas em estoque antecipadamente (ou seja, antes de serem totalmente adquiridas). Se você decidir deixar sua empresa antes de ser totalmente adquirido e você exercitou antecipadamente todas as suas opções, seu empregador comprará suas ações não levadas em seu preço de exercício. O benefício para exercer as suas opções antecipadamente é que você inicia o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo anteriormente. O risco é que sua empresa não tenha sucesso e você nunca pode vender suas ações, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez tenha pago a AMT).
Os cenários em que faz sentido fazer exercício inicial.
Provavelmente há dois cenários em que o exercício inicial faz sentido:
No início do seu mandato, se você é um funcionário muito antigo ou, uma vez que você tenha um alto grau de confiança, sua empresa será um grande sucesso e você terá algumas economias que você está disposto a arriscar.
Cenário dos empregados precoce.
Os empregados muito adiantados são emitidos geralmente opções de estoque com um preço de exercício de centavos por ação. Se você tiver a sorte de estar nessa situação, seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser de apenas US $ 2.000 a US $ 4.000, mesmo que você tenha emitido 200.000 ações. Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes que seu empregador faça sua primeira avaliação de 409A se você realmente pode perder esse dinheiro. Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se a sua empresa for bem-sucedida, a quantidade de impostos que você economizará será ENORME.
Alta Probabilidade de Sucesso.
Digamos que você é empregado número 80 a 100, você emitiu algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de US $ 2 por ação, você exerce todas as suas ações e seu empregador falha. Será terrivelmente difícil recuperar essa perda de US $ 40.000 (e a AMT que você provavelmente pagou) tanto financeira como psicologicamente. Por esse motivo, sugiro apenas exercitar opções com um preço de exercício acima de US $ 0,10 por ação se você tiver certeza absoluta de que seu empregador terá sucesso. Em muitos casos, talvez não seja até que você realmente acredite que sua empresa está pronta para ser pública.
O tempo ideal para exercitar é quando a sua empresa apresenta arquivos para um IPO.
Anteriormente, nesta publicação, expliquei que as ações exercidas são qualificadas para a taxa de imposto de ganhos de capital de longo prazo muito menor se tiverem sido detidos por mais de um ano após o exercício e suas opções foram concedidas mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso, não faz sentido exercer mais de um ano de antecedência quando você realmente pode vender. Para encontrar o momento ideal para exercitar, precisamos trabalhar para trás, desde que suas ações provavelmente serão liquidadas e avaliadas no que você achará que será um preço justo.
Os compartilhamentos de funcionários geralmente são restritos a serem vendidos nos primeiros seis meses após a publicação de uma empresa. Como explicamos em The One Day para evitar a venda de ações da sua empresa, as ações de uma empresa normalmente são negociadas por um período de duas semanas a dois meses após o lançamento do contrato de subscrição de seis meses mencionado anteriormente. Geralmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para se tornar pública com a SEC até que suas ações negociem publicamente. Isso significa que você provavelmente não venderá por pelo menos um ano após a data em que a sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para público (quatro meses esperando para ser público + seis meses de bloqueio + dois meses à espera de recuperar seu estoque). Portanto, você terá o risco de liquidez mínimo (ou seja, seu dinheiro atará o mínimo de tempo sem poder vender) se você não se exercitar até que sua empresa lhe diga que arquivou um IPO.
Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se a sua empresa for bem-sucedida, a quantidade de impostos que você economizará será ENORME.
Em nossa postagem, as Estratégias VC de Vencimento para ajudá-lo a vender ações Tech IPO, apresentamos pesquisa proprietária que encontrou, na maior parte, apenas empresas que exibiram três características notáveis ​​negociadas acima de seu preço de IPO pós-lockup-release (que deve ser maior que suas opções 'valor de mercado atual antes do IPO). Essas características incluíram atender suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens em expansão. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se você confiar plenamente que seu empregador pode atender aos três requisitos.
Quanto maior o seu patrimônio líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu não acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes que seus arquivos da empresa se tornem públicos se você só vale US $ 20.000. Meu conselho muda se você valer US $ 500.000. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então, exercitar um pouco mais cedo uma vez que você esteja convencido de que sua empresa vai ter grande sucesso (sem o benefício de um registro de IPO) pode fazer sentido. Exercício anterior provável significa uma menor AMT porque o valor de mercado atual de suas ações será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10% do seu patrimônio líquido se quiserem exercitar muito mais cedo do que a data de registro do IPO.
A diferença entre a AMT e as taxas de ganhos de capital a longo prazo não é tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo ea taxa de imposto de renda ordinária. A taxa de AMT federal é de 28%, o que é aproximadamente o mesmo que a taxa de juros marginais marginais de ganhos de capital a longo prazo de 28,1%. Em contraste, um cliente médio da Wealthfront normalmente paga uma taxa de imposto combinada de imposto de renda e estado federal combinado de 39,2% (veja Melhorar resultados fiscais para sua opção de compra de ações ou concessão de ações restritas, Parte 1 para um cronograma de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital de longo prazo se você se exercitar com antecedência (e será creditado contra o imposto que você paga quando você vende suas ações em última análise), mas você ainda precisa encontrar o dinheiro para pague, o que pode não valer a pena o risco.
Procure a ajuda de um profissional.
Existem algumas estratégias fiscais mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer ações da empresa pública que descrevemos em Melhorar os Resultados do Imposto para a Opção de Estoque ou Aquisição de Estoque Restrita, Parte 3, mas eu simplificaria minha decisão para o conselho mencionado acima se você # 8217 ; apenas considerando o exercício de ações da empresa privada. Reduzido para os termos mais simples: apenas se exercita com antecedência se você for um funcionário adiantado ou sua empresa está prestes a ser pública. Em qualquer caso, recomendamos que você contrata um grande contabilista de impostos que tenha experiência com estratégias de exercicios de opção de estoque para ajudá-lo a pensar em sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não fará muitas vezes e não vale a pena fazer errado.
As informações contidas no artigo são fornecidas para fins de informação geral e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Este artigo não se destina como conselho fiscal, e a Wealthfront não representa de forma alguma que os resultados aqui descritos resultem em qualquer consequência fiscal particular. Os investidores potenciais devem conferir com seus consultores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Os serviços de consultoria financeira só são fornecidos a investidores que se tornem clientes da Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.
Sobre o autor.
Andy Rachleff é o co-fundador da Wealthfront, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimento da Fundação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson e amp; Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da University of Pennsylvania e seu MBA da Stanford Graduate School of Business.
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